918博天娱乐官网每经热评 耐克大中华区“掌门人”离任转投红杉中国资本到底在“囤

　　www.918.com✿ღ◈ღ，博天堂918AG旗舰官网唯一网站✿ღ◈ღ！918搏天堂AG旗舰✿ღ◈ღ，两件事放在一起✿ღ◈ღ，释放了一个信号✿ღ◈ღ：运动品牌正在“告别”财务出身的CEO918博天娱乐官网✿ღ◈ღ。而红杉偏偏反着来✿ღ◈ღ，把董炜请进了门✿ღ◈ღ。

　　董炜不是没有战功✿ღ◈ღ。她一手推动了中国的数字化建设✿ღ◈ღ，这套体系曾被全球CEO称为“全球数字化的榜样”✿ღ◈ღ。从2015财年到2021财年✿ღ◈ღ，耐克大中华区营收连续22个季度双位数增长✿ღ◈ღ。

　　但每个管理者都有自己的能力边界✿ღ◈ღ。有业内人士此前向《每日经济新闻》表示✿ღ◈ღ，面对运动品牌“巷战”✿ღ◈ღ，财务思维往往会在选择“利润率”还是“价格战”时犹豫✿ღ◈ღ，结果是库存改善慢于全球金星jxd游戏下载✿ღ◈ღ，份额被竞争对手持续蚕食✿ღ◈ღ。

　　Martin Hoffmann是典型的财务派✿ღ◈ღ，他在干了13年CFO（首席财务官）✿ღ◈ღ、5年CEO✿ღ◈ღ，带领公司上市✿ღ◈ღ，把年销售额做到30亿瑞士法郎✿ღ◈ღ。但2025年财报暴露了问题✿ღ◈ღ：增收不增利✿ღ◈ღ，净利润同比下滑近16%✿ღ◈ღ。

　　过去一年✿ღ◈ღ，昂跑在全球大力扩店✿ღ◈ღ：自营门店从约50家增至67家✿ღ◈ღ，其中在中国的门店数量达38家金星jxd游戏下载✿ღ◈ღ。同时✿ღ◈ღ，公司营销费用持续高涨✿ღ◈ღ，卖得多也花得更多✿ღ◈ღ，利润被逐渐“吃掉”✿ღ◈ღ。

　　财报发布后✿ღ◈ღ，昂跑股价应声下跌✿ღ◈ღ。紧接着✿ღ◈ღ，公司又给出一个让市场失望的预测✿ღ◈ღ：2026年销售额增速将从2025年的30%放缓至23%左右✿ღ◈ღ。两个利空消息叠加✿ღ◈ღ，使得公司股价进一步跳水✿ღ◈ღ。

　　不到三周后✿ღ◈ღ，昂跑宣布换帅✿ღ◈ღ。官方新闻稿中✿ღ◈ღ，昂跑联合创始人David Allemann说✿ღ◈ღ：“提升自身水平的最佳时机✿ღ◈ღ，正是当你不断打破自己纪录的时候918博天娱乐官网✿ღ◈ღ。”这句话的潜台词是✿ღ◈ღ：现在换帅还来得及✿ღ◈ღ。

　　昂跑意识到✿ღ◈ღ，它需要从“烧钱扩张”切换到“精耕细作”的模式✿ღ◈ღ。而这件事✿ღ◈ღ，创始人来做比职业经理人更合适✿ღ◈ღ。

　　此次人事调整还有一个动作✿ღ◈ღ：技术出身的Scott Maguire升任总裁兼COO（首席运营官）✿ღ◈ღ，他主导了革命性的LightSpray（昂跑开发的高性能鞋面喷织技术）技术✿ღ◈ღ。让懂产品的人管全价值链✿ღ◈ღ，昂跑释放的信号是“先把产品做好”✿ღ◈ღ。

　　董炜卸任耐克大中华区CEO的当天✿ღ◈ღ，红杉中国就官宣了她的加盟✿ღ◈ღ。这不是红杉中国第一次这么做金星jxd游戏下载✿ღ◈ღ。在此之前✿ღ◈ღ，《VOGUE服饰与美容》中国版前主编张宇官宣成为红杉中国的投资合伙人✿ღ◈ღ，专注时尚消费赛道✿ღ◈ღ。在张宇主导下✿ღ◈ღ，红杉中国接连拿下法国Ami918博天娱乐官网✿ღ◈ღ、韩国WE11DONE918博天娱乐官网✿ღ◈ღ、法国DESTREE等多个欧美设计师品牌✿ღ◈ღ，打通了国际时尚品牌的投资通道✿ღ◈ღ。

　　消费一直是红杉中国成立以来的三大核心投资领域之一✿ღ◈ღ。它早期押中泡泡玛特✿ღ◈ღ、贝泰妮金星jxd游戏下载✿ღ◈ღ、古茗✿ღ◈ღ、零食很忙等一众消费头部公司✿ღ◈ღ，也布局了卡游等潮流IP（知识产权）项目✿ღ◈ღ，在本土消费赛道积累了深厚的早期投资优势✿ღ◈ღ。但红杉中国显然不满足于只做中国品牌的投资✿ღ◈ღ：张宇帮它打开了欧美设计师品牌的入口✿ღ◈ღ，而董炜的加入✿ღ◈ღ，目标更为明确——把运动消费这个细分赛道彻底吃透✿ღ◈ღ。

　　从政策与资本信号看✿ღ◈ღ，消费投资的回暖窗口正在打开金星jxd游戏下载✿ღ◈ღ。今年3月6日✿ღ◈ღ，中国证监会主席吴清明确表示✿ღ◈ღ：“将在创业板增设一套更加精准✿ღ◈ღ、更为包容的上市标准✿ღ◈ღ，积极支持新型消费✿ღ◈ღ、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市✿ღ◈ღ。”

　　一级市场数据也印证了这一趋势✿ღ◈ღ。据投中嘉川统计✿ღ◈ღ，今年1月和2月✿ღ◈ღ，消费赛道投资规模分别同比大增116.6%✿ღ◈ღ、209.5%✿ღ◈ღ，资金正加速回流消费领域✿ღ◈ღ。

　　红杉此时加码消费投资✿ღ◈ღ，董炜的加入就是那张打出去的牌✿ღ◈ღ。这样看来918博天娱乐官网✿ღ◈ღ，红杉的逻辑很清楚✿ღ◈ღ：把懂品牌系统性运作的人请进来✿ღ◈ღ，让他们去发现和培育下一个品牌✿ღ◈ღ。

　　如果说产业端看的是今天怎么活✿ღ◈ღ，那么资本端看的就是明天谁能赢——仗总有打完的一天✿ღ◈ღ，能穿越周期的✿ღ◈ღ，终究是品牌沉淀与系统能力✿ღ◈ღ。